ウォール街の一週間: 記録

imagedepotpro/E+ (ゲッティ イメージズ経由)

「ビーチを静かに歩いていると、次の一歩を踏み出す前に足が少し沈んでしまいます。すすぐことを繰り返します。市場も時々同じことをします。」

私がこの言葉を使ってから 4 年が経ちましたが、それは今日にも当てはまることがわかりました。 強気相場では、状況を「よく考えよう」とするのではなく、「洗い流して繰り返し」たいと思うことがよくあります。 強気の投資家は、懐疑論者を吹き飛ばし、ポートフォリオを新たな高値に引き上げる竜巻を目撃しました。

11 月は感謝の月であり、雄牛が通常感謝していることの 1 つは、その月の前向きな傾向です。 今年も残り2か月を迎える今、ブルズにはすでに感謝すべきことがたくさんある。 今年は主要指数すべてが２桁の上昇を記録した。

良い知らせはまだ終わっていませんでした。 今週はこれらの指数がいずれも過去最高値を更新した。 不快に思う人もいるかもしれないが、9月に10～20％の大幅な調整を求める声がいかに間違っていたかをもう一度強調しないと不勉強になるだろう。 投資家がマーケットコールをするときに投資の最も重要な側面を無視し続ける群衆の意見に耳を傾けたいと思ったら、彼らは山積みのトラブルに巻き込まれることになるでしょう。

ある時点で、この強気相場にも飽きが来るでしょうが、内部事情が持ちこたえ続け、収益が安定した成長を示し続ける限り、あるいは過去の傾向がそうでないことを示唆している限り、この強気相場を疑い続けるのは得策ではありません。 それが昨年半ばからのメッセージでした。

今年もこれまでと何ら変わりはありません。 なぜ市場が撤退すべきかについては、いくつかの合理的な議論がある。 それがワシントンの混乱、地政学上の混乱、インフレ、よりタカ派化する可能性のあるFRB、過剰なバリュエーション、反落の時期を過ぎた株式市場、弱い季節パターン、その他の原因であろうとも。 慎重な議論の背後にある理由はすべて、理論的にはうまく聞こえました。

これらの懸念は、私たちの心配と一致するため、人間の心には常に賢明に聞こえます。 賢く聞こえるようにしても、必ずしも望ましい結果が得られるわけではありません。 投資家は、感情が方程式に入り込むことを常に念頭に置く必要があります。 これらすべての問題と、それ以前に起こった他の多くの問題は粉砕されました。 ほとんどの場合、それらは表面化することさえありませんでした。 そのため、問題が発生した場合は、問題に耳を傾け、問題が発生する確率を割り当てる必要があります。 それを単に白か黒か、必然的に起こる出来事として受け入れるべきではありません。

今年、私たちは別の例を目撃しました。 政権発足時には確実なもののように「見えた」法人税率引き上げへの懸念が、障害に変わった難題に突き当たった。 株式市場は祝賀している。 手錠をかけられていない堅調な企業収益の見通しは株価の上昇をもたらします。 その場面への「変化」は、今回を含むBULL市場において決定的なポイントとなるだろうし、私はそれを何ヶ月も続けて述べてきた。

過去数年間投資を続けてきた人にとって、得られた利益の大部分を失うのではないかという恐怖を抱くのは人間の性質です。 その感情をコントロールする最善の方法は、まず自分が計画を立て、それからその戦略を冷静に実行するという自信を持つことです。 否定論者はその「恐怖」のコメントとともに「生きている」。 それは、彼らには計画がなく、何度も全滅させられてきたからです。 だからこそ彼らは永遠に「警告」を発し続けているのだ。

私の戦略の「鍵」はかなりシンプルで、それは 8 年以上にわたって Seeking Alpha で強調されてきました。 もちろん、信号を「どのように」解釈するか、そして「いつ」行動するかは、その計画に不可欠な要素です。

市場が永遠に上昇するわけではないことを完全に理解しているので、私はある時点で再びその戦略を成功させることを期待しています。

10月も終わりに近づき、S&P 500、DJIA、NASDAQはいずれも新高値で週に入った。

新しい月の最初の週は、強気の考え方にほとんど変化が見られませんでした。 値動きはその日の早い段階で優柔不断で途切れ途切れだったため、一進一退の取引行動となった。 これは新高値付近の典型的な動きだ。 しかし、終盤の上昇でS&P500指数は終値でさらに過去最高値の4,613ドルを記録した。 DJIA と NASDAQ は躍進を続け、独自の新記録を更新しました。

火曜日、S&Pは過去14回の取引セッションのうち12回で上昇を記録して取引日を迎えた。 S&Pは4日連続で過去最高値を更新し、当初から徐々に高値を更新する展開となった。 ナスダックはペースを維持し、DJIAは連続記録を追加しました。 ダウ輸送株が別のダウ理論買いシグナルを発したため、「記録的な」パレードはまだ終わっていませんでした。 3月15日以来、ラッセル2000の上限を維持してきた9か月の取引レンジがついに突破され、上向きとなった。

待望されていた週半ばのFOMC発表は予定通り行われ、株式市場は癇癪を起こすことなくテーパリングを吸収した。 私の考えでは、「テーパリング」は問題ではないと考えていますが、特に株価が短期的に若干延長されていることから、この反応には驚きました。

ダウ平均株価以外の指数はいずれも最高値を更新した。 これにより、S&P500種とナスダック指数は5日連続で新記録を更新した。 一方、DJIAは3日連続で最高値を更新した。 ラッセル 2000 小型株 (IWM) は、ブレイクアウトの勢いがさらに強まり、さらに 1.7% 上昇しました。 私が新高値を軽視したり「フェードアウト」したりしない理由があることが明らかになったはずです。

買いの殺到がいつ終わるのか誰も判断できず、強気相場の強さをヘッジすることは資金を海に捨てることになる。 しかし、次にまた上昇相場が見られるときは、「保険」に加入するのが大好きな人々が、保険に加入しない私がどれほど愚かであるかを私に言うことは保証できます。

木曜日に市場が開くと、連日の最高値更新がかかっていた。 Ｓ＆Ｐ総合５００種とナスダック総合は６日連続の過去最高値を更新した。 DJIAとラッセルは横ばいで、わずかな損失で取引を終えた。 急騰した後、トランスポートは弱まり、0.76%下落した。

記録的な週は、S&Pとナスダックが7日連続で最高値を更新して終了した。 ほこりが落ち着いたとき、非常に主要な指標が記録を樹立しました。 ラッセル 2000 小型株は先週ブレイクし、6% 増加しましたが、この動きは本物のようです。

ホワイトハウスが発表した1兆7500億ドルの「社会インフラ」枠組みには、気候変動対策のための5億5500万ドルが含まれている。 幼児教育・保育に4,000億ドル。 家庭および地域医療に1,500億ドル。 住宅関連の取り組みには 1,500 億ドル。 この法案は法人税や個人税の区分を変更するものではないが、高所得世帯を変更し、株式買い戻し税を導入し、総収入目標を最大2兆ドルとする法人最低税を設ける内容となっている。

可決されれば、プログラムのフロントエンドがロードされ、新たな支出の総額は（インフラ法案からの資金を加えた場合）2.25兆ドルの範囲に達することになる。税負担総額は予想よりも低い、法人税率や個人の税率は変更されません。新しいAGI課徴金は、当初提案されていたよりも少数の納税者に集中しており、「億万長者税」とキャピタルゲイン税の変更に取って代わるものである。 今後数週間、私たちは除外される政策条項、上院議員との法案全文の起草、そして正式な予算案についての交渉を続けることになる。

インフラ法案の採決を強行し、その後社会支出法案を「一時停止」する戦略がさらに勢いを増す可能性がある。 その後、インフラ法案の採決は再び延期された。 議会は両法案を結びつけるのか、それとも社会支出法案を抜きにしてインフラ法案に採決するのかをめぐって依然として議論を続けている。

社会支出法案に疑問を持たれている問題は、私たちが以前にも聞いたことのある問題です。 社会支出法案の何が「入って」何が「出て」いるのか誰も知らないようだ。 議会予算局はまだこの法案の議会の「スコア」を発表していないが、法案に署名する前にその報告書を確認することに新たな関心が集まっている。

状況はいつでも変わる可能性があるが、社会支出に関して下院が提案し、採決され最終的に可決されるのは上院での DOA となるようだ。 そこから、法案が修正されて下院に送り返されるため、論争が続くことになる。 一方、超党派のインフラ法案は議会議員の気まぐれの人質となっている。

それが否定的だと思う人がいるなら、もう一度考えてください。 株式市場は行き詰まりを好み、この場合、ほとんど成長をもたらさないように見えるさらなる支出を棚上げします。はポジティブです。

長く待ち望まれていたFOMC会合では、驚くべきことはほとんどなかった。

「委員会は長期的に最大雇用と２％のインフレ率を達成することを目指している。インフレ率がこの長期目標を継続的に下回っていることから、委員会はしばらくの間、インフレ率が２％を緩やかに上回るインフレ率を達成することを目指すだろう」 「長期的なインフレ期待は長期的には平均２％であり、引き続き２％にしっかりと固定されている。委員会はこれらの結果が達成されるまで金融政策の緩和的なスタンスを維持すると予想している」と述べた。

「ワクチン接種の進展と強力な政策支援により、経済活動と雇用の指標は引き続き強化されている。パンデミックで最も悪影響を受けたセクターはここ数カ月で改善したが、夏の新型コロナウイルス感染者数の増加により回復が遅れている。インフレ「上昇しているが、主に一時的と予想される要因を反映している。パンデミックと経済再開に関連した需要と供給の不均衡が、一部のセクターでの大幅な価格上昇に寄与している」

「経済を支援する政策措置や米国の家計や企業への信用の流れを一部反映し、全体的な金融状況は依然として緩和的である。経済の道筋は引き続きウイルスの行方に左右される。ワクチン接種の進展と供給の緩和」 「これらの制約は、経済活動と雇用の継続的な増加、およびインフレの低下を支援すると予想されます。経済見通しに対するリスクは依然として残っています。」

労働組合組織の減少と現在の低水準は、いくつかの理由から現在のインフレの物語に関連しています。 まず、団体交渉や労働組合が提供するストライキ能力がなければ、賃金上昇率が賃金・価格インフレスパイラルを示す水準に達する可能性は低い。

賃金圧力がインフレ水準を高める可能性はあるが、今回は労働力圧力がインフレに与える影響はこれまでよりも控えめになる可能性がある。

ビスポーク投資グループ:

「2020年には政府職員の組織率が大幅に上昇し、総組織率も記録的な低さから連続的に上昇したが、米国の労働市場は歴史に比べて比較的組織化されたままである。

1980 年代には、労働力のほぼ 4 分の 1 が労働組合によって代表されていましたが、それ以降の政策と人口動態の変化により、経済全体と民間部門の両方で、労働組合の組織率が長期にわたって大幅に減少しました。

現在、アメリカの給与労働力のうち労働組合に所属しているのはわずか 12% であり、実際に労働組合に加入しているのは労働者の 10.8% だけです。」

メディア企業、アマゾン配送センター、ファストフード業界の労働組合結成はさまざまな成功を収めているが、団体交渉の対象となるアメリカ人はほとんどいない。

膨大な数の求人があるにもかかわらず、その求人を埋めることができないため、労働市場ではいくつかの「問題」が発生しています。 その結果、8月と9月の累積雇用増加数はコンセンサス予想を大幅に下回りました（予想約120万人に対して実績約43万人）。

私たちが「最終的には」労働市場を支援するはずの動向を注視し、待ち続ける一方で、投資家は引き続き「良いニュース」を待ち続けている。

しかし、別の力が働いて人々を傍観者にし、再び経済成長を阻害する可能性がある。 おそらく転換点が見え始めるのではないかと思います。 企業許しません運用上の欠陥が収益と収益に影響を与えることになります。 長期的な人員不足を解決するために、自動化と人工知能、特に倉庫（自動フォークリフトなど）への追加投資についてはすでに多くの人が指摘している。 そのため、雇用の確保に関する楽観的な見方が高まっている一方で、技術的な解決策が導入され始める可能性があります。機会を制限する(セルフチェックアウト、ATM、注文キオスクについて考えてください)。

さらに、ワクチン接種義務が影響を及ぼし始める可能性があり、数千人が「無給一時休暇」をとっているこの政策に変更はないようだ。

の10月給与報告書ついに良いニュースをもたらしました。 10月の非農業部門雇用者数は53万1千人増加し、予想を上回った。 これは、9 月に 312,000 件、8 月に 483,000 件のそれぞれの増加に続きます。 失業率は9月の4.8％、8月の5.2％に対し、先月は4.6％に低下し、年初の6.3％から低下している。 平均時給は 0.6% から 0.4% 上昇し、前年比 4.6% から 4.9% に上昇しました。 週平均労働時間は34.8時間から34.7時間に低下した。

労働力人口は10万4,000人増加したが、9月の-18万3,000人の減少を相殺するには十分ではなかった。

ISM製造業景気指数は、9月に1.2ポイント上昇して61.1となった後、10月は-0.3ティック低下して60.8となった。 ただし、これはまだ17か月連続で拡大/縮小の50を超え、今年7か月目で60を超えた。 、3月には同指数が18年ぶりの高水準となる64.7を記録した。 ほとんどのコンポーネントはよりしっかりしていました。 雇用サブ指数は、8月の49.0から先月50.2に回復した後、52.0に上昇した。 新規受注は66.7から59.8に減少し、2020年6月以来初めて60ハンドルを下回った。

建設支出の見出し数値は、7 月と 8 月に下方修正された後、9 月は -0.5% 減と予想を下回りました。 しかし、下方修正は住宅改修残余に完全に集中しており、新築住宅、非住宅、公共建設のすべての重要な構成要素カテゴリーで上方修正が明らかであった。

IHSマークイットが発表した10月のPMIデータは、米国の製造業全体の経営状況が大幅に改善していることを示した。 2021 年は全体的な景気の回復がこれまでで最も緩やかに鈍化しましたが、新規受注の拡大は引き続き急激で、歴史的にも高い水準にありました。

10月のIHSマークイット米国製造業購買担当者景気指数（季節調整済み）は58.4と、9月の60.7から低下し、先に発表された「速報」予想の59.2を下回った。 米国の製造業の健全性の最近の改善は、10か月間で最も弱かったにもかかわらず、急激でした。

10月の季節調整済み最終IHSマークイットUSサービスPMI事業活動指数は58.7となり、9月の54.9から上昇し、以前に発表された「速報」予想の58.2を上回った。 最近の展開は全体的にシャープで、7月以来最速。この回復はシリーズ平均よりも早く、企業はこの増加を顧客需要の拡大と新規取引のさらなる増加に結びつけているとしている。

ＩＢＤ／ＴＩＰＰ経済楽観度指数は、１０月に３．６％低下して４６．８となった後、１１月にはさらに６．２％低下して４３．９となった。 これは５カ月連続の減少で、悲観的な領域（５０未満）に３カ月連続で入っている。 指数を構成する 3 つの構成要素すべてが下落しましたが、弱さの多くは次のような要因によるものでした。インフレ圧力の上昇に対する懸念 。 の連邦経済政策に対する信頼感は9.3%低下10月の45.3から当月は41.1へ。2016年4月の40.3以来最低の数値。

「刺激」の喪失により、多数の住宅所有者が立ち退きに直面するだろうという解説がなされている。初日から偽りの物語。分析会社ブラックナイトは、住宅ローン市場の健全性を追跡する毎月の住宅ローンモニターを更新しました。 さらなる改善により、延滞率は2020年3月以来初めて4%を下回りましたが、差し押さえの件数と開始額は増加しました。歴史的安値にとどまっている。

非流動ローン全体の数は減少し続けているが、これらのローンの構成はここ数カ月で変化している。

これらの報告書にはいかなるレベルでも刺激策の必要性を示唆するものはなく、かなり長い間その状態が続いている。

JPモルガンとIHSマークイットがISMおよびIFPSMと協力して作成した総合指数であるJPモルガン・グローバル製造業PMIは、10月は54.3と、9月の54.1から若干上昇した。 総合指数の上昇は、ベンダーのリードタイムの​​記録的な延長、株式保有の増加、雇用の増加の加速を反映している。 これにより、生産と新規受注の両方の増加が鈍化することによるPMIレベルへの影響が相殺される。

サプライチェーンの混乱の拡大、人員不足、新規輸出仕事の減少により生産量の伸びが抑制されたため、英国の製造業の回復は第4四半期初めにさらに鈍化した。

１０月の季節調整済みＩＨＳマークイット／ＣＩＰＳ製造業購買担当者景気指数は５７．８となり、９月の５７．１から上昇し、５カ月ぶりに上昇した。 PMIは新規受注と雇用の伸びの改善に加え、購買在庫の急上昇とベンダーのリードタイムの​​長期化によって押し上げられたものの、生産量の伸びが一段と鈍化したことが総合指数を抑制した。

英国のサービスプロバイダーは、10月の企業活動の急激かつ加速した増加を示しました。 これを推進したのは、新作の増加率は6月以来最も強い。経済活動の再開と海外旅行制限の緩和が需要の押し上げにつながり、新規輸出売上高は年間で増加した。ここ 3 年あまりで最速のペースです。10月の季節調整済みIHSマークイット/CIPS英国サービスPMI事業活動指数は59.1と、9月の55.4から上昇し、7月以来最も強い回復ペースを示した。

最新のPMIデータによると、中国の製造業は10月の需要の改善を指摘したが、電力不足とコスト上昇が生産に重しとなった。 限られた電力供給と資材不足もサプライヤーの業績を低下させ、リードタイムは2020年3月以来最速で増加した。

季節調整済みの財新中国購買担当者景気指数は9月の50.0から10月の50.6まで上昇し、中国の製造業の健全性が新たに改善したことを示した。 わずかではあるが、その伸び率は6月以来最強を記録した。

最新のPMIデータによると、中国のサービス部門は10月も力強い成長の勢いを維持し、第4四半期初めには事業活動と新規雇用の両方が堅調に拡大した。 その結果、サービス企業の雇用は２カ月連続で増加した。

10月の財新中国企業活動指数の総合指数（季節調整済み）は53.8となり、9月の53.4から上昇し、中国のサービス部門の活動が2か月連続で上昇していることを示した。 伸び率は7月以来最も速く、長期シリーズ平均（54.1）よりはわずかに鈍かったものの堅調だった。

日本の製造業は10月に経営状況がさらに改善する兆しを見せた。 新型コロナウイルス感染症に関連した制限がさらに緩和されたため、生産と新規注文の流入の両方が再び増加し、全体的な状況の大幅な上昇に寄与した。

ヘッドラインのauじぶん銀行の日本製造業購買担当者景気指数は9月の51.5から10月には53.2に上昇した。 これは、9か月連続の改善セクターの健全性は良好で、拡大ペースは4月以来最も速い。

新規雇用の大幅な増加に合わせて企業が生産を拡大し、インドの製造業の成長は10月に勢いを増した。 企業は在庫構築の取り組みの中で、また需要のさらなる改善を期待して投入資材の購入を強化しました。企業の楽観度は６カ月ぶりの高水準となった。

10月の季節調整済みIHSマークイット・インド製造業購買担当者景気指数は55.9で、4か月連続で拡大領域にあった。 さらに、9月の53.7から上昇し、最新の数値は全体的な経営状況が2月以来最も力強く改善したことを示している。

インドのサービス部門の回復は10月まで延長され、企業は新規事業の顕著な回復がインドのサービス業の回復につながったと示している。過去10年以上で最も速いペースで生産が拡大した。季節調整済みインドサービス事業活動指数は9月の55.2から10月の58.4に上昇し、ここ10年半で最も強い伸び率を示した。 さらに、現在の拡大シーケンスは3か月に延長されました。 パネルメンバーによると、需要の継続的な改善により売上高とその後の生産量の伸びが促進されたという。

韓国の製造業者は、2021 年第 4 四半期初めにこの分野の停滞が近いことを示唆した。弱さの兆候は、生産レベルの新たな低下の結果であった一方、2021 年第 4 四半期には新規受注が増加した。現在の 13 か月で最も遅いペース成長の連続。

季節調整済みの韓国製造業購買担当者指数は9月の52.4から10月には50.2に低下し、製造業の健全性が部分的に改善していることを示している。 現在の一連の拡大期間は13か月に延長されたが、最新の測定値はこのシ​​ーケンスの中で最も低かった。

10月のPMIデータは、カナダの製造業の健全性が再び力強く改善していることを明らかにした。 生産、新規受注、雇用、購買活動全体で拡大が見られました。

10月のIHSマークイット・カナダ製造業購買担当者景気指数（季節調整済み）は57.7となり、9月の57.0から上昇した。 最新の測定値では、増加期間は16か月連続に延長され、最新の拡大は11年以上のデータ収集の中で3番目に強いものでした。

2014 年、米国は同指数で 37 か国中 31 位にランクされました。 2017 年の税制改革後、順位は 24 位と劇的に向上し、米国は現在 21 位となっています。

米下院が提出した法案は２０１７年の改革の多くを撤回する一方、企業や労働者の負担を増やすことになる。

国際税務競争力指数の観点から見ると、下院民主党が想定している法人税と個人税の引き上げにより、米国はランキングで27位に落ち、税制改革前の2017年の米国ランキングよりわずか1つ順位が上がるだけだ。 法人税に関しては、米国の順位は 20 位から 31 位に下がることになる。 個人の税金に関しては、米国の順位は 26 位から 32 位に低下します。

議会の一部の政策立案者は高所得者の負担を増やす税法の変更に焦点を当てているが、これは企業や労働者にとって米国の魅力を低下させる結果も伴う。

これらすべてが変化を生み、支出法案に実際の反対が見られ始めているという事実が、指数が新たな高値を更新している理由の1つとなっている。 アメリカ企業の競争力を維持することは、成長を確保する上で大いに役立ちます。

すべての主要指数が最高値を更新した記録的な週。

S&P 500は過去17営業日で7日連続16回目の上昇を記録し、新記録を樹立して今週を終えた。

S&Pが10月21日に新高値を更新すると、同指数は13営業日で11回の新高値を記録した。 おそらく、新高値を恐れ、この動きを疑って資金調達を始めた人たちは、貴重な教訓を学んだことになるだろう。 さらに、私が投資家に株式、ETF、指数の記録的高値を恐れないように言い続けている理由も裏付けられます。

S&P 500 はサポートからさらに遠ざかっており、上昇が一時停止した場合には、下落幅が若干大きくなる可能性があることが推測されます。 もう 1 つのシナリオでは、S&P が落ち着き、横ばいに取引して、トレンドラインがそのギャップを埋めることができます。

何ヶ月もの間、私は同じ話を何度も聞いてきました。 市場の幅が狭まっています。 大型株のブレイクアウトはヘッドフェイクだ。 大型株のテクノロジーは金利が上昇すると崩壊するだろう。 小型株は9か月間何もしていないため、その邪魔から抜け出すことができません。 ダウ運輸は炭鉱のカナリアであり、半導体は今にも壊れるかもしれない。

私は一年のほとんどの間、それをすべて聞いて、そのすべてが間違いであることを暴きました。 ダウ・トランスポートが新高値に急上昇し、S&P 500、DJIA、ナスダックとともに高値のパレードを繰り広げており、その強さは広範囲に広がっています。 小型株は1カ月以上にわたってアウトパフォームしており、私は今週、夏の真ん中以来このセクターで起きたブレイクアウトと呼んでいる。

私はただ尋ねます、今から何を言うつもりですか？ 今日あなたを悩ませている問題は何ですか？ それらの会話は終わりました。 議題や否定的な意見に耳を傾けた人は誰でも安らかに眠ることができます。

それは素晴らしいことですが、次に何が起こるのでしょうか？ そのためには、精通した投資家になって、私のマーケットプレイス サービスに参加する必要があるかもしれません。 これらの通信で詳細な分析を提供することに私が消極的であることを忠実な読者が理解してくれることを願っています。 購読者は、私がここで提供できる以上のものを得ていることを知っておく必要があります。 市場の詳細な報道を年中無休で行いたい方は、私の投資グループへの参加を歓迎します。

待望の9か月取引レンジの突破がついに実現した。 このブレイクアウトが本当に本物であれば（そのように見える）、今後数週間は小型株セクターが注目されることになるだろう。 これは「追い上げ」貿易を表しており、人気の高いセクターからこのグループに資金が移動することになります。

先週私は、消費財セクターの大幅なアウトパフォーマンスに注目しました。 今週までは上昇幅の大部分がテスラ（TSLA）の上昇によるものだったが、今週は幅が大幅に改善した。 買われ過ぎの状況にも関わらず、同セクターのより多くの銘柄が上昇に参加しているため、「価格」は上昇を続けている。 今週アマゾン（AMZN）も上昇に加わったが、依然として過小評価されている。 それは永遠に続くわけではありません。

エネルギーETF（XLE）は9月中旬以来28％上昇したが、最近は横ばいのパターンに落ち着いている。 この上昇を強固にするために、今後数週間でセクターが下落しても驚くべきことではない。 その間、多くのエネルギー株は大幅なEPS数値を報告し続けており、株価の上昇が鈍化しているため、再びこの列車に乗る機会はたくさんあるだろう。

原油も最近の上昇傾向を「一時停止」する可能性があるが、ファンダメンタルズ面ではWTIの大規模な下落を引き起こす要因はないようだ。 世界のリーダーたちは「環境に優しい」ことを望んでおり、OPECは彼らが生産するものに対してもっと多くの対価を支払わせることに非常に満足している。

技術的な観点から見ると、セクター ETF (XLF) はエネルギーセクターに非常によく似ています。 市場の上昇を主導してきたこのグループも、現在は一時停止し、横ばいの行動をとっている。 ここでもまた下落に転じ、最新のブレイクアウトレベルでのサポートが試される可能性がある。

一部の大手製薬会社は、投資家に配当収入と収益力を与え続けています。 ファイザー (PFE) は、ガイダンスの引き上げとともに印象的な EPS 報告書を発表し、最新の驚きをもたらしました。 同株の利回りも3.5％となっている。 その週の後半に新型コロナウイルス治療薬を発表すると、株価はすぐに最近の上昇幅にさらに10%を加えた。

政治的な面では、誰もが勝利を主張することができ、それがワシントンDCで何かを成し遂げるためにしばしば必要なことである。最近報道された薬価に関する合意の場合も同様である。 民主党は製薬会社の議会に対する「鉄の支配」を打ち破ったと主張しているが、研究アナリストらは製薬会社のCEOらがシャンパンをあおったり葉巻を吸ったりしている可能性が高いとみている。

民主党が今週合意した処方薬価格計画では、メディケアが高額とされる医薬品の価格交渉が可能になる。 9月には一部の中道民主党議員が、民主党指導部が推進したものよりも幅を狭めた薬価法案を提出した。 昨日バイデン大統領が提案した計画は、指導部が当初提案した計画ほど積極的ではない。

このセクターは11月に9年連続で上昇している。 大型株バイオテック（IBB）と小型株（XBI）はどちらも横ばいのパターンで立ち泳ぎをしています。 したがって、株価を上昇させる可能性のある触媒を備えた個別の企業に留まりたいという考えが私には残ります。 もちろん、それには大きなリスクが伴い、より大きな利益がもたらされる可能性があります。 すでに大きな利益が確定しているので、私はそのリスクを負うことに抵抗がありません。

先週私は、半導体ETF（SOXX）が過去最高値をわずかに下回るレンジで取引されていることを指摘した。 今週は状況が一変し、半導体セクターの業績は驚くべきものとなった。 金曜日に取引が始まった先週、SOXXは連日1％以上上昇した。 1%の連続記録は破られたが、指数は5日連続で最高値を更新した。

半導体企業の決算発表が続いており、株価もこれに追随している。 準決勝に関しては株式市場であると述べましたが、クアルコム (QCOM) (今週 +23) が EPS レポートを大幅に更新し、ガイダンスを引き上げた最新の勝者となりました。 Nvidia (NVDA) (今週 +17%) と Advanced Micro Devices (AMD) (今週 +13%) は目覚ましい上昇を続けています。 適切なセクターで適切な株式を所有することは、パフォーマンスの向上に大いに役立ちます。 The Savvy Investor は結果を文書化しました。 一年中そうしてきました。

セクター全体は、経済の強力なファンダメンタルズ背景を示すデータポイントの 1 つとして私が使用しています。 5日連続で最高値を更新しており、青信号が点灯しており、反発が予想される。

ビスポーク投資グループ:

「先月、仮想通貨の時価総額は春に記録した過去最高値に回復した。それ以来、多少の値固めがあったが、今週初めには時価総額が過去最高の2兆7000億ドルを突破した。」 」

10月下旬に私は、ビットコインが10月20日に一時的に4月の高値を上回ったが、それは1日しか続かず、反落したと述べた。 そのブレイクアウトの後、実際のフォロースルーはありませんでした。 それ以来、BTC は以前の高値付近で横ばいで取引されています。 一方、coinmarketcap.comによると、時価総額で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアムは、春の終わりの高値を更新し続けている。

私はグレースケール ビットコイン トラスト (OTC:GBTC) を保有し続けます。

最近の買いの殺到は多くの人を驚かせたかもしれないが、投資家が十分に注意深く観察していれば、「群衆」がほとんど関連性のない問題に注目しているため、水面下で起こっている前向きな準備が見えてきた。 株式市場はワシントンDCの混乱を無視し、企業収益の状況を前向きに捉えている。 私は一年中ハイライトを使っています。 強力なアメリカ企業がBULL市場を支えています。

ハト派のFRBと、パンデミックの終焉を告げる可能性のある別の新型コロナウイルス対応は前向きだ。 さらに、こうした重要な企業利益にあまり影響を与えていないように見える行き詰まった政治的課題が、この火に油を注いでいる。

少し時間をとって、読者の皆様に重要な問題について思い出させてください。 私はクライアントやマーケットプレイス サービスのメンバーに投資アドバイスを提供しています。 私は毎週、投資家が独自の意思決定を行えるよう、投資の背景を提供するよう努めています。 この種のフォーラムでは、読者が記事にアクセスすると、さまざまな状況や変数が話題になります。 したがって、それぞれの状況に何が正しいかを正確に特定することは不可能です。

さまざまな状況において、私は各クライアントの状況や要件を判断し、必要に応じて問題について話し合うことができます。 これらの記事の読者にはそれは不可能です。 したがって、私は特定のアドバイスの一線を越えることなく、意見を形成するのに役立つように努めます。 投資戦略を立てる際には、この点に留意してください。

これらの記事をすべての人にとってより良い体験にするために、このフォーラムに貢献してくださった読者の皆様に感謝します。

皆様のご多幸をお祈り申し上げます。

「平均」を超えて、群衆から目立つ時が来ました。 今何をする？ 市場の利益を「現金化」するか、それとも年末に向けて株を追いかけるのか？ 「推測」する必要はありません。私の長所と短所のリストが答えを提供します。

修正を求める声に基づいて戦略を変更した場合は、「船を正す」時期が来ています。 間違いをさらに悪化させないでください。

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ポートフォリオを活性化します。

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独立系財務アドバイザー/プロの投資家 - 平均的な投資家を悩ませる株式市場の「恐怖と貪欲」のサイクルを35年以上乗り越えてきました。 理論、実践、経験を組み合わせてプラスのリターンを達成することに重点を置いたポートフォリオを作成する投資戦略。 昨年、マーケットプレイス サービス「The SAVVY Investor」を立ち上げましたが、好評をいただいております。 私は 2013 年から SA ファミリーの一員であり、8 年以上にわたって正確に強気市場と呼んでいます。

さらに重要なことは、2022 年 2 月に弱気相場のトレンドが変化したことを私が認識したことです。

それ以来、私のNEW ERA投資戦略に従った投資家は、このBEAR市場で生き残り、利益を得ることができました。 十分に文書化された有益なアドバイスは、投資家が収入と資本の保全に重点を置いてポートフォリオに大混乱をもたらす落とし穴や罠を回避するのに役立ちます。

私はほんの一握りの家族の資本を管理しており、彼らの経済的安全を守ることが私の最大の仕事であると考えています。 彼らは、投資商品を販売したり、指数を上回ったり、無謀な分散のために真の投資を放棄したり、ウォール街のレミングに従ってサクラソウの道を辿ったりするために私にお金を払っているわけではありません。 私は自分のお金を管理するのとまったく同じように彼らのお金を管理しているので、それが取る価値があると強く信じない限り、まったくリスクを負いません。 満足したメンバーのファミリーに加わって、「SAVVY Investor」にぜひご参加ください。

アナリストの開示: 私/当社は、株式所有権、オプション、またはその他のデリバティブを通じて、SAVVY PLAYBOOK のすべての株式/ETF の株式に有利な買いポジションを持っています。 この記事は私自身が書いたものであり、私自身の意見を述べています。 私はそれに対する補償を受け取っていません（Seeking Alphaから以外）。 私は、この記事で株式が言及されている企業とは何の取引関係もありません。 このレポートに含まれる特定の株式/ETF およびパフォーマンスに関してこのメ​​ッセージで行われた主張はすべて、Savvy Investor Service に完全に文書化されています。私のハンドブックは、ヘッジを行わずに強気市場を利用するように配置されています。この記事には、株式市場では、私にとって快適な戦略とポジショニングが反映されています。これはバイ・アンド・ホールド戦略ではありません。 もちろん、個々の状況はそれぞれ異なるため、すべての人に適しているわけではありません。うまくいけば、アイデアがひらめき、複雑な投資プロセスに常識が追加され、投資家が落ち着いて自分をコントロールできるようになります。ここで提示された意見は次のとおりです。意見はそれだけであり、立場とともにいつでも変更される可能性があります。いつものように、私がコミュニティと共有することを決めたアイデアを管理する際には、読者には常識を働かせることをお勧めします。 株式を買って死ぬまで保管しておくべきだということはどこにも示唆されていません。 時間の経過とともに起こるマクロ背景の変化に適応するには、定期的なレビューが必須です。 この記事の目的は、私が過去 35 年以上にわたって学んだ教訓に基づいて、皆さんの思考プロセスを支援することです。 それは良いことですが、短期的な動きをすべて捉えることは期待できません。

アルファの情報開示を求める:過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。 投資が特定の投資家に適しているかどうかについての推奨やアドバイスは行われません。 上記で表明された見解や意見は、Seeking Alpha全体の見解や意見を反映していない可能性があります。 Seeking Alpha は、認可を受けた証券ディーラー、ブローカー、米国の投資顧問や投資銀行ではありません。 当社のアナリストは第三者の執筆者であり、その中にはプロの投資家と、いかなる機関や規制機関からも認可や認定を受けていない個人投資家の両方が含まれます。